В венчуре, как и в хороших винах, важен винтаж – год или период инвестиций. Винтажи венчурных фондов и портфелей инвесторов кризисных лет исторически являются самыми доходными. Во время финансового кризиса 2007-2009 гг были созданы такие крупные по капитализации компании, как Arbnb, Gitgub, Pinterest, Uber, Square, Stripe и др.

Кризис – рынок инвесторов. Мультипликаторы, по которым оцениваются компании, очень высоки перед спадом и снижаются во время кризисов, что дает возможность получать лучшие, чем обычно, оценки и условия сделок. И то, и другое влияет на конечную доходность инвесторов.

Время покупать: активные компании поглощают своих менее удачливых конкурентов, что позволяет им получить новых пользователей, новые рынки, новую выручку дешевле, чем обычно и дешевле, чем через обычные каналы привлечения и инструменты развития.

Профессионалы ужесточают инвестиционные критерии, но продолжают инвестировать.

Профессионалы переходят от поздних к ранним и средним стадиям.

Итоговый денежный объем уменьшается, но количество сделок остается таким же, а на ранних стадиях растет в несколько раз.

Ежегодно США, Европа и Китай создают 5-10 новых категорий / больших историй и идей, которые распространяются по всему миру. Следите за тенденциями, читая информационные бюллетени венчурных инвесторов, годовые отчеты крупных инвестиционных компаний (GS Tech Conference, прогнозы GP Bullhound), смотрите на лучших ранних инвесторов (Y Combinator и Silicon Valley Angel), читайте годовые отчеты крупных технологических компаний (Alibaba, Google, Uber, Amazon и т.д.). Следите за инвесторами и операторами Silicon Valley в Твиттере – разговоры в Silicon Valley публичны.

Воронка профессиональных венчурных инвесторов выглядит так: из 1000 входящих проектов до подписания соглашения о намерениях доходит 20%, в сделку проходит 0,7%, а до экзита и получения сверхприбыли только 0,5%.

Самые качественные сделки приходят по сети контактов: коллеги по рынку знают, во что вы инвестируете, и по понятным соображениям не будут предлагать пустые проекты.

Классические воронки: акселераторы, инкубаторы, образовательные программы для стартапов (в т.ч. корпоративные), демодни, конференции, посвященные технологиям и стартапам, хакатоны, конкурсы питчей.

Сообщества и клубы: где, как не в инвестиционных сообществах, происходит больше всего целевой движухи? Тематические, географически распределенные сообщества – это всегда концентрация релевантной аудитории, где все коммуникации происходят максимально эффективно, взаимно обогащая всех участников знаниями и опытом.

Менторство: взаимодействие с основателями дает возможность быть полезными для них не только деньгами, но связями и советами, экспертизой. Менторы стартапов часто становятся либо инвесторами, либо советниками и членами совета директоров с выделением доли.

Runway* – метрика, отражающая срок, за который у компании закончатся деньги, стала особенно важной сегодня, так как короткий период времени говорит о дополнительных рисках. Рекомендуемый уровень — 18+ месяцев.

*Метрика актуальна для компаний, которые пока не прибыльны.

Смотрим не на метрики «тщеславия», а на действенные, которые отражают эффективность бизнеса: выручка (MRR, ARR, NRR), прибыль, Retention & churn, Runway, Burn Rate, LTV, CAC, LTV / CAC, DAU, WAU, MAU и др. На разных этапах жизненного цикла добавляются новые метрики.

Хорошая экспертиза напрямую ведет к хорошей доходности. По данным Kaufmann Fondation, наибольшую доходность инвесторам принесли проекты, комплексная экспертиза которых составила более 20 часов. Комплексная экспертиза: технологическая, финансовая, юридическая, налоговая.

Лучшие профессиональные венчурные инвесторы зарабатывают всю доходность на сделках, которые приумножают вложенные средства как минимум в 10 раз.

Ключевым драйвером хороших возвратов на вложенные в стартапы деньги является диверсифицированный портфель. Важно помнить пять правил венчурного инвестора: 1) 20% сделок приносят 90% доходности; 2) фокус на успешных стартапах, провальные стартапы не важны; 3) диверсификация превыше всего; 4) что вошло, то и вышло (важно изначальное качество проекта); 5) надо поддерживать долю в лучших сделках, доинвестируя в компании своего портфеля.

9-11 июня Международная организация инвесторов INVESTORO проведет очередной конвент, на который приедут инвесторы из разных стран, чтобы вживую, в конфиденциальной атмосфере, обменяться лучшими практиками по управлению благосостоянием и венчурными инвестициями.

INVESTORO Grand Convention – это три дня уникального опыта, знаний, впечатлений и связей с владельцами капиталов и инвесторами, построившими не только известные компании и бренды, но и сформировавшими свой портфель стартапов в рамках закрытого клуба INVESTORO SIGNATURE LEAGUE.

В рамках информационных сессий, работы в форум-группах и неформального общения вы лично пообщаетесь с каждым резидентом Лиги, гостем и экспертом, и сформируете глубокие связи с людьми со схожими интересами. И все это в атмосфере путешествия, дегустации блюд локальной кухни и лучших вин Армении.

Ознакомиться с программой конвента можно на странице события по ссылке.

Можешь создавать сам – занимайся предпринимательством, не можешь, но хочешь быть причастным к компаниям, которые меняют рынки, индустрии и мир – инвестируй в команды успешных предпринимателей. Как сделать свой первый шаг в венчуре? Времени, а главное финансовых средств на получение собственного опыта, набивая шишку за шишкой, — нет. Его проще получить с помощью бизнес-образования, погружаясь в среду вместе с опытными инвесторами, разбирая практические примеры и получая секреты успешных инвестиций напрямую от тех, кто уже является специалистом в данной области.

Приглашаем вас присоединиться из любой точки мира к 4-х недельной большой дистанционной образовательной программе «Венчурные инвестиции в стартапы и быстрорастущие компании», которую мы проводим совместно со Школой управления СКОЛКОВО. Кстати, следующая программа стартует уже в августе, и это не только знания и опыт от экспертов рынка. Каждая группа – это маленькое сообщество людей, которые не хотят идти на компромисс, выбирая между высокой доходностью и возможностью изменить мир, а инвестируют в стартапы и быстрорастущие компании, «‎убивая двух зайцев сразу»‎.

Курс будет полезен:

• Инвесторам, которые хотят разобраться в том, как приумножить свой капитал
• Компаниям и корпорациям, которые хотят перенять лучшие практики венчура для своего развития
• Основателям стартапов и быстрорастущих компаний, которым важно понять, как правильно привлекать инвестиции и общаться с инвесторами
• Венчур билдерам – студиям, запускающим стартапы

Старт следующего курса 4 августа. Успейте зарезервировать себе место по специальным условиям: только до 30 июня со скидкой 50%!

Программа и регистрация по ссылке.

А еще очень рекомендуем послушать подкаст с Виталием Полехиным, президентом Международной организации инвесторов INVESTORO. На подкасте Виталий рассказал про подходы венчурных инвесторов к оценке предпринимательских проектов, объяснил, возможен ли сегодня венчур вне IT, и зачем помнить про быстрых и медленных рыб.

• Как устроен венчур в разных географиях?
• Чего не стоит делать при питчинге своего проекта?
• Почему не полетел “Uber для красоты”?
• А если хотите услышать, как Виталий просит объяснить, что такое кринж, мотайте сразу на 46:16.

Слушать подкаст: YouTube

00:00 - Начало
00:21 - Как Виталий связан с предпринимательством?
01:28 - Разбираемся в определениях: что считать стартапом?
06:02 - Есть ли венчур вне IT?
10:21 - Каршеринг: “Убер” или “таксопарк”?
13:03 - Сериал “Силиконовая долина”: правда или вымысел?
19:40 - Об отношении инвесторов к неудачам предпринимателей
21:30 - Должен ли инвестор обладать предпринимательским мышлением?
24:15 - Говорим о smart money: история про инвестиции в Uber
27:55 - Вспоминаем кейс “Бери заряд”
30:19 - История про селфи-палку и тайминг
36:53 - Топ раздражителей во время инвестиционного питчинга
42:40 - Вопросы студентов Стартап Академии СКОЛКОВО
48:09 - Виталий советует книги для стартаперов
52:29 - Рубрика имени Лили Сафиной
59:22 - Стартаперами рождаются или становятся?

В мае 2023 года Международная организация инвесторов INVESTORO выступила партнером по запуску Astana Venture Club в Казахстане. Astana Venture Club – это специально созданное для ангелов-инвесторов закрытое сообщество, сфокусированное на выявлении и инвестировании в перспективные стартапы
с высоким потенциалом роста. Взаимопомощь для инвесторов, эдвайзеров, экспертов и менторов.

Деятельность Astana Venture Club направлена на обучение потенциальных инвесторов и создание пула бизнес-ангелов, поиск новых бизнес-возможностей на международном уровне, развитие нетворка, поддержку портфолио компаний, обмен опытом и разделение рисков, повышение доходности инвестиций.

Если Вы читаете нас из Казахстана, присоединяйтесь!

https://astanaventure.com/

«Для масштабирования гениальных идей всегда нужен бизнес-ангел, который способен разглядеть потенциал. Поэтому очень важно для венчурной экосистемы иметь не только стартапы, корпорации, но и инвесторов. Это одна из ключевых активностей, потому что без этого не будет развития, не будет новых решений, инноваций, компаний, которые взрывным ростом меняют рынки. Поэтому создание клуба для инвесторов - важный шаг для развития венчурной экосистемы».

«Astana Venture Club был основан с целью ознакомления максимального числа предпринимателей и тех, кто желает расширить свои финансовые горизонты, с возможностями альтернативных инвестиций. Мы приглашаем казахстанских бизнес-ангелов стать частью нашего динамичного сообщества. Это прекрасная возможность для тех, кто стремится расширить свой инвестиционный портфель, вкладывая в перспективные проекты как в Казахстане, так и за его пределами. На нашей платформе бизнес-ангелы получат возможность обмениваться опытом и знаниями с коллегами по цеху из разных уголков мира, изучая и применяя наилучшие стратегии и подходы в области инвестирования для максимизации своих вложений».