INVESTORO
CERENT
Когда в 1999 году Cisco приобрела компанию Cerent, сделка стоимостью $6,9 млрд стала крупнейшим приобретением в истории технологической компании. А Kleiner Perkins Caufield & Byers, которая инвестировала в компанию $8 млн, это привело к огромному многомиллиардному заработку.
Компания Cerent обратилась за инвестициями к нескольким другим фирмам для проведения раундов серий C и D: включая Norwest Venture Partners, Integral Capital, Advanced Fibre Communication, TeleSoft Partners и Kinetic Ventures. Тем временем Cisco инвестировала около $13 млн в приобретение 8,2% акций компании до приобретения. Однако ни один инвестор не преуспел больше, чем Kleiner Perkins Caufield & Byers, чей 30,8% пакет акций после перехода на новые акции стал стоить около $2,1 млрд.
Примечательно, что компания Cerent была основана и возглавлялась партнером Kleiner Perkins Винодом Хосла. В этом есть параллели с более ранней компанией Kleiner Perkins, Genentech. Компания Genentech была основана Робертом Свонсоном, который также был бывшим партнером Kleiner Perkins.
Благодаря репутации Kleiner Perkins и потоку сделок, Хосла знал лучших инженеров в Кремниевой долине и прекрасно понимал, что нужно рынку. Идея создания Cerent практически сама пришла к нему в офис: ему нужно было только найти нужных людей для ее реализации.
Все началось с Раджа Сингха, который пришел в компанию Kleiner Perkins Caufield & Byers в 1996 году с идеей создания специального компьютерного чипа для Java. Хосла, который инвестировал в предыдущую компанию Сингха NextGen, отнесся к этой идее с «неохотой». Но у него была другая идея, которую он хотел предложить Сингху.
Компания Cerent обратилась за инвестициями к нескольким другим фирмам для проведения раундов серий C и D: включая Norwest Venture Partners, Integral Capital, Advanced Fibre Communication, TeleSoft Partners и Kinetic Ventures. Тем временем Cisco инвестировала около $13 млн в приобретение 8,2% акций компании до приобретения. Однако ни один инвестор не преуспел больше, чем Kleiner Perkins Caufield & Byers, чей 30,8% пакет акций после перехода на новые акции стал стоить около $2,1 млрд.
Примечательно, что компания Cerent была основана и возглавлялась партнером Kleiner Perkins Винодом Хосла. В этом есть параллели с более ранней компанией Kleiner Perkins, Genentech. Компания Genentech была основана Робертом Свонсоном, который также был бывшим партнером Kleiner Perkins.
Благодаря репутации Kleiner Perkins и потоку сделок, Хосла знал лучших инженеров в Кремниевой долине и прекрасно понимал, что нужно рынку. Идея создания Cerent практически сама пришла к нему в офис: ему нужно было только найти нужных людей для ее реализации.
Все началось с Раджа Сингха, который пришел в компанию Kleiner Perkins Caufield & Byers в 1996 году с идеей создания специального компьютерного чипа для Java. Хосла, который инвестировал в предыдущую компанию Сингха NextGen, отнесся к этой идее с «неохотой». Но у него была другая идея, которую он хотел предложить Сингху.
Мистер Хосла сказал мне, что на Java денег не заработать, но мы говорили о создании [оптического] аппаратного блока
По мнению Хослы, резкое увеличение интернет-трафика создаст рынок для устройства, способного обрабатывать большие объемы голоса и данных.
Из своего опыта работы в качестве венчурного инвестора и на примере различных компаний, которые проходили через офис Kleiner, Хосла смог понять, что телекоммуникационные сети меняются. Существовала возможность предложить лучшее решение проблемы подключения – что-то более дешевое и гибкое, способное реагировать на растущий спрос.
Технология Cerent помогла соединить магистральные линии связи с местными телефонными сетями и сетями передачи данных. Это позволило телефонным компаниям быстрее и проще передавать данные. И по мере увеличения количества интернет-хостов, согласно исследованию Консорциума интернет-систем, потребность в эффективной технологии оптических сетей также росла.
Технология Cerent помогла соединить магистральные линии связи с местными телефонными сетями и сетями передачи данных. Это позволило телефонным компаниям быстрее и проще передавать данные. И по мере увеличения количества интернет-хостов, согласно исследованию Консорциума интернет-систем, потребность в эффективной технологии оптических сетей также росла.
Инвестиции Kleiner Perkins в 1998 году ознаменовали начало пузыря оптических технологий, когда стоимость компаний резко возросла, а инвестиции хлынули потоком. Сингх и Хосла доукомплектовали оставшуюся часть компании и в течение двух лет Cisco приобрела их за $6,9 млрд.
Как сказал один аналитик: «Все смотрели на инвестиции Kleiner Perkins Caufield & Byers в размере $8 млн в Cerent и их доходность, и трудно было не услышать cha-ching!»
И Лефкофски (с Groupon), и Kleiner Perkins (с Cerent) смогли выиграть так много отчасти потому, что они выполняли практические операционные функции в своих инвестициях. Таким образом, они смогли подвергнуть себя большей части выгоды от своей собственной работы.
Источник: CB Insights
CB Insights проанализировал 40+ крупнейших венчурных проектов всех времен, чтобы узнать больше о том, что общего между этими успехами: были изучены данные веб-архивов, книги, интервью с основателями, аналитические платформы и другие источники.
CB Insights проанализировал 40+ крупнейших венчурных проектов всех времен, чтобы узнать больше о том, что общего между этими успехами: были изучены данные веб-архивов, книги, интервью с основателями, аналитические платформы и другие источники.
INVESTORO
Международная организация инвесторов INVESTORO объединяет частных инвесторов и профессиональные организации рынка венчурного капитала. Организация нацелена и сосредоточена на финансировании и развитии стартапов и быстрорастущих компаний по всему миру.
ДЛЯ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ
ДЛЯ ВЕНЧУРНОГО РЫНКА
Источник знаний, компетенций и экспертизы. Вместе мы развиваем компании, приумножаем капитал, меняем мир и создаем будущее с помощью мероприятий, обучающих программ, исследований и аналитики на венчурном рынке.
- Возможность соинвестировать с профессиональными организациями рынка венчурного капитала по всему миру.
- Взаимодействовать, обмениваться знаниями и лучшими практиками с лидерами индустрии для принятия более взвешенных инвестиционных решений.
- Связи с проверенными ведущими инвесторами для создания и поддержки потока сделок и процессов синдикации.
ДЛЯ ВЕНЧУРНОГО РЫНКА
Источник знаний, компетенций и экспертизы. Вместе мы развиваем компании, приумножаем капитал, меняем мир и создаем будущее с помощью мероприятий, обучающих программ, исследований и аналитики на венчурном рынке.
INVESTORO является членом Совета директоров Европейской торговой ассоциации бизнес-ангелов, фондов и других участников рынка инвестиций ранних стадий (EBAN), представляющей сообщество инвесторов ранних стадий и объединяющей более 100 организаций-членов в более чем 50 странах
INVESTORO теперь в Telegram!
Присоединяйтесь к нам, чтобы следить за миром инвестиций, узнавать, как искать будущих миллиардных единорогов, анализировать ключевые метрики стартапов, проводить Due Diligence, грамотно структурировать сделки, понимать стратегии основных участников рынка венчурных инвестиций и многое другое!
Присоединяйтесь к нам, чтобы следить за миром инвестиций, узнавать, как искать будущих миллиардных единорогов, анализировать ключевые метрики стартапов, проводить Due Diligence, грамотно структурировать сделки, понимать стратегии основных участников рынка венчурных инвестиций и многое другое!
INVESTORO DIGEST
Новостной e-mail дайджест INVESTORO – это полезная информация, новости и события рынка венчурных инвестиций ранних стадий. Подпишитесь и будьте в курсе всех новостей. Отписаться можно будет из письма или отправив на info@investoro.com соответствующий запрос.
Нажимая на кнопку, вы даете согласие на обработку персональных данных и соглашаетесь c политикой конфиденциальности.