INVESTORO
SMIC
Партнеры Dick Kramlich сказали ему, что он сошел с ума, когда он рекомендовал им инвестировать $100 млн в Semiconductor Manufacturing International (SMIC) – китайского производителя полупроводниковых микросхем.
Однако после того, как в 2004 г. SMIC привлекла $1,7 млрд в ходе IPO, эта сделка принесла NEA многократную прибыль.
Крамлих и NEA получили эти доходы, инвестируя в китайский технологический рынок, когда ни одна другая компания Кремниевой долины не инвестировала в технологический рынок Китая, когда никто из венчурных фондов Кремниевой долины не воспринимал его всерьез.
В 2003 году компания SMIC привлекла серию С объемом $630 млн, в которую вошли NEA, Oak Investment Partners и Walden International, а также ряд преимущественно международных компаний: Vertex Ventures Israel, Temasek Holdings, H&Q Asia Pacific, Beida Microelectronics Investment и Shanghai Industrial Holdings.
В то время Китай только недавно открыл свою полупроводниковую промышленность для иностранных инвестиций и большинство американских инвесторов не имели представления о том, что ожидать. Это была неизведанная территория. Не было никаких определенных моделей, на которые можно было бы ориентироваться, и множество факторов, которые партнеры Крамлиха называли «геополитическими рисками». Однако Крамлих настаивал на том, что инвестиции в SMIC оправданы.
Во-первых, необходимо учитывать темпы роста Китая. Даже если он замедлился даже в конце 1990-х годов, он держался на уровне около 7% или 8%. В США, например, темпы роста составляют в среднем 3,22% в год.
Однако после того, как в 2004 г. SMIC привлекла $1,7 млрд в ходе IPO, эта сделка принесла NEA многократную прибыль.
Крамлих и NEA получили эти доходы, инвестируя в китайский технологический рынок, когда ни одна другая компания Кремниевой долины не инвестировала в технологический рынок Китая, когда никто из венчурных фондов Кремниевой долины не воспринимал его всерьез.
В 2003 году компания SMIC привлекла серию С объемом $630 млн, в которую вошли NEA, Oak Investment Partners и Walden International, а также ряд преимущественно международных компаний: Vertex Ventures Israel, Temasek Holdings, H&Q Asia Pacific, Beida Microelectronics Investment и Shanghai Industrial Holdings.
В то время Китай только недавно открыл свою полупроводниковую промышленность для иностранных инвестиций и большинство американских инвесторов не имели представления о том, что ожидать. Это была неизведанная территория. Не было никаких определенных моделей, на которые можно было бы ориентироваться, и множество факторов, которые партнеры Крамлиха называли «геополитическими рисками». Однако Крамлих настаивал на том, что инвестиции в SMIC оправданы.
Во-первых, необходимо учитывать темпы роста Китая. Даже если он замедлился даже в конце 1990-х годов, он держался на уровне около 7% или 8%. В США, например, темпы роста составляют в среднем 3,22% в год.
Во-вторых, Китай (в то время) потреблял больше полупроводников чем любая другая страна мира. Темпы его потребления полупроводников росли на 24,8% в год по сравнению со средним мировым показателем в 3,8% по сравнению со средним мировым показателем в 3,8%.
В-третьих, команда, создавшая SMIC, состояла из ветеранов полупроводниковой промышленности из других азиатских стран. Они уже построили успешные успешные полупроводниковые предприятия в Корее и других странах, и теперь появилась возможность наконец-то появилась возможность инвестировать в них. Звезды сошлись:
Крамлих и NEA убедились в этом, когда в 2002 г. прилетели в Китай для проведения комплексной экспертизы. Вскоре после этого NEA подписала контракт на инвестирование $90 млн. Затем, в 2003 году, фирма инвестировала еще $30 млн и в общей сложности $120 млн до IPO компании SMIC.
К 2007 году NEA инвестировала около $300 млн в ставки на китайские компании.
В-третьих, команда, создавшая SMIC, состояла из ветеранов полупроводниковой промышленности из других азиатских стран. Они уже построили успешные успешные полупроводниковые предприятия в Корее и других странах, и теперь появилась возможность наконец-то появилась возможность инвестировать в них. Звезды сошлись:
- опытная команда ветеранов полупроводниковой отрасли;
- самый большой и быстрорастущий рынок полупроводников в мире;
- экономика, которая должна была вступить в период роста на 9%-13%, который продлится почти десятилетие.
Крамлих и NEA убедились в этом, когда в 2002 г. прилетели в Китай для проведения комплексной экспертизы. Вскоре после этого NEA подписала контракт на инвестирование $90 млн. Затем, в 2003 году, фирма инвестировала еще $30 млн и в общей сложности $120 млн до IPO компании SMIC.
К 2007 году NEA инвестировала около $300 млн в ставки на китайские компании.
Успех NEA показывает, что самые большие возможности часто находятся в рискованных местах. Когда другие инвесторы напуганы, именно тогда, когда вы должны провести свое исследование и подготовить свой собственный шаг.
Знание нюансов местного рынка – это именно то, что привело Sinovation Ventures к нашей следующей крупной венчурной сделке – Meitu.
Источник: CB Insights
CB Insights проанализировал 40+ крупнейших венчурных проектов всех времен, чтобы узнать больше о том, что общего между этими успехами: были изучены данные веб-архивов, книги, интервью с основателями, аналитические платформы и другие источники.
CB Insights проанализировал 40+ крупнейших венчурных проектов всех времен, чтобы узнать больше о том, что общего между этими успехами: были изучены данные веб-архивов, книги, интервью с основателями, аналитические платформы и другие источники.
INVESTORO
Международная организация инвесторов INVESTORO объединяет частных инвесторов и профессиональные организации рынка венчурного капитала. Организация нацелена и сосредоточена на финансировании и развитии стартапов и быстрорастущих компаний по всему миру.
ДЛЯ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ
ДЛЯ ВЕНЧУРНОГО РЫНКА
Источник знаний, компетенций и экспертизы. Вместе мы развиваем компании, приумножаем капитал, меняем мир и создаем будущее с помощью мероприятий, обучающих программ, исследований и аналитики на венчурном рынке.
- Возможность соинвестировать с профессиональными организациями рынка венчурного капитала по всему миру.
- Взаимодействовать, обмениваться знаниями и лучшими практиками с лидерами индустрии для принятия более взвешенных инвестиционных решений.
- Связи с проверенными ведущими инвесторами для создания и поддержки потока сделок и процессов синдикации.
ДЛЯ ВЕНЧУРНОГО РЫНКА
Источник знаний, компетенций и экспертизы. Вместе мы развиваем компании, приумножаем капитал, меняем мир и создаем будущее с помощью мероприятий, обучающих программ, исследований и аналитики на венчурном рынке.
INVESTORO является членом Совета директоров Европейской торговой ассоциации бизнес-ангелов, фондов и других участников рынка инвестиций ранних стадий (EBAN), представляющей сообщество инвесторов ранних стадий и объединяющей более 100 организаций-членов в более чем 50 странах
INVESTORO теперь в Telegram!
Присоединяйтесь к нам, чтобы следить за миром инвестиций, узнавать, как искать будущих миллиардных единорогов, анализировать ключевые метрики стартапов, проводить Due Diligence, грамотно структурировать сделки, понимать стратегии основных участников рынка венчурных инвестиций и многое другое!
Присоединяйтесь к нам, чтобы следить за миром инвестиций, узнавать, как искать будущих миллиардных единорогов, анализировать ключевые метрики стартапов, проводить Due Diligence, грамотно структурировать сделки, понимать стратегии основных участников рынка венчурных инвестиций и многое другое!
INVESTORO DIGEST
Новостной e-mail дайджест INVESTORO – это полезная информация, новости и события рынка венчурных инвестиций ранних стадий. Подпишитесь и будьте в курсе всех новостей. Отписаться можно будет из письма или отправив на info@investoro.com соответствующий запрос.
Нажимая на кнопку, вы даете согласие на обработку персональных данных и соглашаетесь c политикой конфиденциальности.