Истории крупнейших венчурных сделок всех времен: Twitter

INVESTORO

Twitter

В результате IPO Twitter в 2013 году было привлечено $1.8 млрд, таким образом оценка компании составила около $14.2 млрд, а благодаря инвестициям на Series А доля Union Square Ventures в Twitter была оценена в $863 млн.

Среди инвесторов Twitter были венчурные фонды, как CRV, Kleiner Perkins, Benchmark, Insight Venture Partners, но они присоединялись на более поздних раундах финансирования, а USV удалось войти на ранней стадии, возглавив раунд в 2007 году, когда компания получила $5 млн на Series А раунде. Но еще интереснее история первого бизнес-ангела, поверившего в своего бывшего сотрудника: Грег Кидд был специальным гостем в INVESTORO, обязательно почитайте в какую идею Twitter инвестировал Грег.

Ранний блог USV содержал мнения партнеров о всевозможных компаниях и о том, куда может двигаться интернет. Когда молодой аналитик USV Чарли О'Доннел увлекся Twitter во время посещения SXSW в 2006 году, как и остальные члены фирмы, Уилсон, в итоге, написал об этом статью.

Тем временем Twitter внезапно обрел взрывную популярность и его инфраструктура не справлялась. У компании было около 250 000 активных пользователей и растущая репутация одной из самых уникальных социальных сетей. Кандидат в президенты Джон Эдвардс писал твиты с предвыборной кампании, а также появились поддельные аккаунты Билла Клинтона и Дарта Вейдера. Также писали в Twitter местные полицейские участки и пожарные станции.

Но сервис продолжал прогибаться под нагрузкой. «Провальный кит» (провальный кит, над которым парят синие певчие птицы) на экране Twitter появлялся всякий раз, когда сеть выходила из строя. Экран стал широко известен как признак того, что Twitter испытывает серьезные проблемы с масштабированием.

Команде Twitter нужно было собрать деньги, чтобы нанять инженеров и починить инфраструктуру. Сооснователи Джек Дорси и Эван Уильямс уже знали, что обратятся к USV, потому что они уже читали о концепции USV в блоге Уилсона.

В апреле 2007 года Уилсон написал пост, в котором сказал, что видит Twitter как «систему трансляции статусов в Интернете». У Интернета еще нет такой системы, писал он, и поэтому Twitter «станет ею». Таким образом, он присоединится к таким компаниям, как Amazon, eBay и Facebook, в качестве одного из важнейших сервисов современного веб-стека.

Перечисленные компании были согласны с главным тезисом, поэтому договорились, что и доходы, и бизнес-модель можно будет сформировать позже.

«Как мы уже говорили, когда делали инвестиции в Delicious, вопрос, который все задают: «Какова бизнес-модель?». Если быть полностью и абсолютно честно, мы еще не знаем. Капитал, который мы инвестируем, пойдет на то, чтобы сделать Twitter более качественным, более надежным и прочным сервисом. Именно на этом необходимо сосредоточиться прямо сейчас. У нас будет достаточно времени, чтобы разработать бизнес-модель, и у нас есть много вариантов для выбора».

– Уилсон уже писал о том, что бизнес-модель можно определить «по ходу дела», когда писал в блоге об инвестициях USV в del.icio.us. Позже он использовал те же самые выражения, чтобы объяснить инвестиции в Twitter.

Многие венчурные фонды уже отказались от потенциальных сделок с Twitter, ссылаясь на отсутствие доходов и плана по их получению. Переговоры о возможном приобретении компании Yahoo! из-за мизерного предложения – $12 млн – и поэтому необходимость исправить проблемы с работоспособностью сервиса, в конце концов, привела Дорси и компанию к USV.

USV настолько хорошо понимала желания Twitter, что когда Дорси защищал идею компании во время переговоров о приобретении с Yahoo!, он использовал для этого язык Уилсона.

Я рассматриваю Twitter как утилиту

– сказал Джек на одной из встреч с Yahoo! «Система вещания для Интернета». Затем он начал описывать свое видение Twitter, отметив, что это «как электричество».

Хотя Twitter сбил с толку Yahoo! и большинство венчурных фондов, он не смутил USV. Фирма Union Square Ventures ясно дала понять это в своем блоге, и когда Twitter захотел привлечь деньги, она постучалась.

У основателей ограниченное время на привлечение финансирования. Инвестиционный тезис важен для венчурных фондов – видение и инвестиционная стратегия позволяют выстраивать более качественный входящий поток проектов от тех основателей, которые уверены, что они объединяются с правильным инвестором.

Но тезисы не только помогают основателям найти вас, они работают и в обратном направлении, как линза, помогающая фирмам увидеть возможности. Для Union Square Ventures она помогает найти компании, которые, по мнению инвесторов, развиваются растут по успешным траекториям. Zynga и ее исторически масштабное IPO – идеальный пример.

Источник: CB Insights
CB Insights проанализировал 40+ крупнейших венчурных проектов всех времен, чтобы узнать больше о том, что общего между этими успехами: были изучены данные веб-архивов, книги, интервью с основателями, аналитические платформы и другие источники.

Предыдущий кейс

GOOGLE: В 1999 году компания Google привлекла раунд Series B в размере $12,5 млн от Kleiner Perkins Caufield & Byers и Sequoia Capital. Через год после IPO Google в 2004 году, доли этих инвесторов стоили около $4,3 млрд каждый – это 300-кратная прибыль.

Следующий кейс

IPO Zynga на $7 млрд в 2011 году вошло в историю социальных игр и стало значимым событием для Union Square Ventures – инвестора Zynga, который владел 5,1% акций стоимостью $285,1 млн, когда компания вышла на биржу.

Скоро

INVESTORO

Международная организация инвесторов INVESTORO объединяет частных инвесторов и профессиональные организации рынка венчурного капитала. Организация нацелена и сосредоточена на финансировании и развитии стартапов и быстрорастущих компаний по всему миру.

ДЛЯ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ

Возможность соинвестировать с профессиональными организациями рынка венчурного капитала по всему миру.
Взаимодействовать, обмениваться знаниями и лучшими практиками с лидерами индустрии для принятия более взвешенных инвестиционных решений.
Связи с проверенными ведущими инвесторами для создания и поддержки потока сделок и процессов синдикации.

ДЛЯ ВЕНЧУРНОГО РЫНКА

Источник знаний, компетенций и экспертизы. Вместе мы развиваем компании, приумножаем капитал, меняем мир и создаем будущее с помощью мероприятий, обучающих программ, исследований и аналитики на венчурном рынке.

ПОДРОБНЕЕ

INVESTORO является членом Совета директоров Европейской торговой ассоциации бизнес-ангелов, фондов и других участников рынка инвестиций ранних стадий (EBAN), представляющей сообщество инвесторов ранних стадий и объединяющей более 100 организаций-членов в более чем 50 странах

INVESTORO теперь в Telegram!

Присоединяйтесь к нам, чтобы следить за миром инвестиций, узнавать, как искать будущих миллиардных единорогов, анализировать ключевые метрики стартапов, проводить Due Diligence, грамотно структурировать сделки, понимать стратегии основных участников рынка венчурных инвестиций и многое другое!

Подписаться на дайджест