С июля по сентябрь 2020 года американские стартапы получили почти 37 миллиардов долларов финансирования, что на 22% больше, чем в прошлом году и на 30% больше, чем во втором квартале 2020 года. Но с точки зрения количества сделок на 11% меньше, чем в прошлом году. Лучшие стартапы и более соответствующие текущим реалиям получают больше денег. Согласно CB Insights, 88 стартапов получили мегараунды больше 100 миллионов долларов. Суммы оценок на поздних стадиях, начиная с раунда С, выросли на 30% по сравнению с прошлым годом. Объем финансирования бьет все рекорды американского венчурного рынка, выше только четвертый квартал 2018 года, где было 40 миллиардов долларов.

Глобально рынок венчурных инвестиций вообще побил рекорд всех времен и за июль-сентябрь вырос на 40% по сравнению со вторым кварталом 2020 года, где Азия выросла на 74%, а Европа на 29%.

Пандемия действительно оказала серьезное влияние на потребительские привычки и стартапы, которые раньше лишь дизраптили рынок, теперь выходят в массы, получая финансовую поддержку инвесторов во всем мире, которые не хотят повторять ошибки и упущенные возможности прошлой рецессии 2007-2009 годов и много инвестируют в лучшие стартапы. Российские стартапы пока не испытывают такого ажиотажа от инвесторов, и в первом полугодии, включая 3-й квартал, по мнению РАВИ и Dsight снижение составило более 50%.

Здесь нужно заметить, что сделки на ранних стадиях по-прежнему получают меньше внимания и в США. На посевных стадиях стартапы все еще испытывают дефицит финансирования, и это большие возможности для активных ангелов, посевных фондов и венчурных фондов ранних стадий, а увеличение объемов происходит за счет 100 миллионных мегараундов, которых в России попросту почти нет. Активный посев и распыление в России происходило за счет квази-государственного ФРИИ, который приостановил финансирование стартапов работающих на российском рынке и теперь сконцентрировался на поддержке зарубежных стартапов, но с российскими основателями.

Как инвесторы инвестируют в стартапы, а стартапы ищут инвестиции сейчас?

Поиск инвестора — один из самых важных аспектов развития любой компании, независимо от стадии. И стартап, и быстрорастущая компания нуждаются в деньгах для роста. Времена, когда компании развивались согласно своим ресурсам, уже в прошлом. Стремящиеся занять долю рынка или догоняющие конкуренты не оставляют выбора даже прибыльным компаниям, не говоря о стартапах, которые в основном сжигают средства инвесторов на пути к прибыли и совсем не могут обойтись без регулярных, как правило, ежегодных, вливаний внешних денег для нового этапа развития.

Понятно, что сегодня непростое время для бизнеса. Именно во времена кризисов и потрясений у инвесторов появляется много интересных возможностей. Но они не всегда будут хороши для предпринимателей. Если компания может не брать деньги в ближайшее месяцы, то лучше подождать. Привлекать средства и искать инвестора в 2020-м можно только в следующих ситуациях, четко обозначая инвесторам, почему компания является привлекательным объектом уже сейчас, в это непростое время:

— Успешно развивающийся стартап или быстрорастущая компания, которая не только не пострадала от пандемии и изоляции, но еще и сильно выросла, привлекает средства для дальнейшего роста, потому что понимает, что это даст возможность сделать за три месяца столько, на сколько в обычное время потребовалось бы три года. Это могут быть деньги на обслуживание внезапно увеличившегося потока клиентов или на поглощение неудачливых конкурентов, которых желательно скупить за небольшие деньги во время кризиса. Средства нужны и для того, чтобы интегрировать, увеличить клиентскую базу, выручку, а самое главное — уровень стоимости компании за счет этих операций. В этом случае выигрывают и основатели, и инвесторы. Однако нужно быть готовым к тому, что оценка, по которой привлекаются деньги, может быть без учета состоявшегося роста. Предпринимателям это все равно очень выгодно, ведь они получают возможность с новыми деньгами, хоть и по старой оценке, ускорить свой рост и, соответственно, будущую капитализацию компании.

— Стартап или быстрорастущая компания, которая сильно пострадала от пандемии, изоляции или каких-то краткосрочных последствий, связанных с последними событиями, находится в ситуации, когда вынуждена давать особые условия инвесторам, чтобы заинтересовать их. Важно понимать, что если и до пандемии компания чувствовала себя не очень, то скорее всего, привлечь деньги не получится. Если раньше компания успешно росла, то сегодня новые условия для инвесторов могут быть в несколько раз лучше.

— Стартап или быстрорастущая компания, которая находится на ранней стадии развития, четко попадает в текущие тренды и решает проблемы, которые до этого не решались. Не секрет, что именно во время кризисов рождаются и получают первые инвестиции компании, которые отвечают на новые вызовы рынка. Остальные стартапы или компании, как правило, остаются вне фокуса инвесторов, так как сейчас не время инвестировать просто в очередной стартап.

Еще очень важным фактором является то, что на каждой стадии работает свой тип инвесторов, к которым должен идти стартап. Подробная инструкция в новой колонке Виталия Полехина, президента Международной организации инвесторов INVESTORO на РБК.

С чего стоит начинать свой путь инвестору-новичку в венчуре?

Виталий Полехин, президент Международной организации инвесторов INVESTORO, рассказал о своих первых сделках, опыте бизнес-ангельских и венчурных инвестиций, как бизнес-образование помогает развиваться в венчуре и профессионализует рынок инвестиций ранних стадий, о статусе бизнес-ангел года, а также поделился своей стратегией инвестирования на ютуб-канале "Трушный венчур".

Топ-7 тезисов выпуска:

• Можешь создавать сам – занимайся предпринимательством, не можешь, но хочешь быть причастным к компаниям, которые меняют рынки, индустрии и мир – инвестируй в команды успешных предпринимателей.
• Венчурным инвесторам важно быть публичными, потому что если есть известность – есть воронка проектов и действительно качественный пайплайн.
• К бизнес-ангелу одиночке всегда приходят только остатки, сливки снимают венчурные фонды и объединения известных инвесторов, которые отсеивают плохие проекты и забирают лучшее.
• 25Х за один год – это лучше с точки зрения доходности, чем 40Х через 6 лет. Знать когда вовремя и насколько выйти, а насколько остаться – мудрость, которая приходит с опытом.
• Любой венчурный фонд (если он не является государственным) всегда структурирован в зарубежной юрисдикции, так как зарубежное право для венчура более приспособлено – там инвестор даже будучи миноритарием достаточно серьезно защищен.
• Бизнес-образование – это не про знания (для этого читайте книги), не про навыки (для этого инвестируйте с лучшими), это прежде всего атмосфера взаимообмена опытом с коллегами и опытными инвесторами.
• У инвестора, инвестирующего в стартапы есть 3 мотива: диверсификация портфеля, приумножение капитала, финансирование будущего.