На этой неделе Сбербанк провел конференцию, которая представляла собой масштабную демонстрацию новых сервисов, и заявил о том, что Сбербанк теперь уже точно не только банк, а технологическая корпорация, такой BigTech, под новым названием Сбер, с огромным количеством продуктов экосистемы. И это только начало. Для венчурных инвесторов это сигнал, что количество поглощений стартапов на российском венчурном рынке может увеличиться. В дополнение к этому новость о приобретении Яндексом банка Тинькофф обозначила четкий тренд, что Сбер будет на этом поле не один, и в попытке развиваться две экосистемы будут еще больше ориентированы не на создание внутренних продуктов, что очень долго и не имеет гарантированного результата, а на приобретение существующих стартапов и быстрорастущих компаний, которые сэкономят время. Война экосистем может увеличить количество поглощений, а вместе с ним и выходов инвесторов российских стартапов кратно.

На прошлой неделе была презентация новых продуктов на традиционном сентябрьском Apple Event, где показали новые iPad с чипами A14 Bionic. Особенно приятно было то, что новое техническое оснащение планшетов Apple было продемонстрировано с помощью российской обновленной игры War Robots Remastered с улучшенными текстурами и полностью динамическими тенями, с частотой кадров 60 fps, и что Pixonic является портфельным проектом INVESTORO. Желаем ребятам дальнейшего покорения международных рынков.

Мы уже не раз отмечали, что EdTech на стыке с HR является одним из наиболее перспективных направлений: на этой неделе известный Crunchbase выпустил статью о Диане Баясановой, основательнице PitchMe, сервиса будущего карьерного развития и поиска работы, меняющего мир, и о раунде инвестиций в 1,2 млн долларов, который компания закрыла вместе со Starta Ventures; в сделке удалось поучаствовать со-инвесторам Международной организации INVESTORO.

Инвесторам на ранних стадиях важно быть дружелюбными по отношению к основателям и не навредить, оказывая содействие. При этом, в процессе переговоров инвестор и стартап находятся по разную сторону баррикад, пытаясь получить максимально комфортные условия. Стартапу важно:

1. Избегать инвесторов-новичков, которые не понимают принципов венчурного и прямого инвестирования (не проходили специализированные образовательные программы, не инвестировали сами);
2. Заранее обсуждать с инвестором ранней стадии планы на будущее — следующие раунды от венчурных фондов и его размытие, наличие дивидендов, планы на масштабирование и так далее;
3. Лимитировать особые права (защита от размытия, вестинг основателей, права преимущественной покупки, обязанность основателей выкупить долю обратно и другие), когда речь идет об инвестициях бизнес-ангела на ранней стадии;
4. Обращать внимание на пункт No Shop в term sheet — в идеале срок, в течение которого стартап не может общаться с другими инвесторами, не должен превышать 45 дней;
5. По возможности не соглашаться на сделку, если в акционерном соглашении присутствует пункт Redemption rights — это может привести к кризису ликвидности;
6. Перед привлечением инвестиций оценить, насколько вам выгоден перевод денег в формате траншей. Учитывать, что если стартап успешен, то следующий раунд, скорее всего, он сможет получить по более высокой оценке, чем оценка следующего транша.

Позиция инвестора, как правило, противоположная и важно искать баланс.

Подробнее о позиции и дилбрейкерах основателей стартапов в материале Президента Международной организации инвесторов INVESTORO Виталия Полехина.

Инвесторы любят снимать лишние риски и не инвестировать на этапе идеи, концепции, научной разработки, тогда, когда еще непонятна востребованность продукта на рынке и нет пользователей. Минимальные метрики, когда еще нет существенных данных, которые можно было бы изучать, начинаются с так называемых "пиратских метрик":

• Acquisition (приобретение клиента) – пользователи приходят из различных каналов.
• Activation (активация клиента) – людям нравится первый визит: «счастливый опыт».
• Retention (удержание клиента) – является одной из самых важных метрик. Пользователи возвращаются, посещают сервис несколько раз. Если пользователи не возвращаются к использованию продукта, то значит, этот продукт никому не интересен и не нужен.
• Referral (рекомендации клиента) – пользователям настолько нравится, что они рекомендуют сервис другим.
• Revenue (монетизация клиента) – пользователям платят.